HSBC relève sa recommandation sur Arm Holdings de réduire à acheter, avec un potentiel implicite de hausse de 58% pour le titre du groupe de microprocesseurs, par rapport à son nouvel objectif de cours relevé à 205 USD contre 90 USD précédemment.

"Arm est désormais fermement au milieu d'une transition d'une position de dépendance à l'égard des semi-conducteurs pour smartphones à une position de bénéficiaire majeur des CPU de serveur IA, toujours sous-évalué par le marché", estime le broker.

HSBC augmente ses attentes de BPA de 2% et 9% pour les exercices 2027 et 2028 et, selon son analyse de sensibilité, son cas le plus haussier implique un potentiel de hausse de 11% / 15% des BPA 2027 et 2028 par rapport à son cas de base.

"Compte tenu du potentiel de croissance à long terme massif, à la fois du secteur des CPU commerciaux et des redevances croissantes provenant des CPU pour serveurs, nous pensons qu'Arm mérite une note plus élevée", affirme-t-il.

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