L'analyste confirme sa note "conserver" sur le titre Airbus avec un objectif de cours abaissé de 210 à 190 euros.
Berenberg souligne l'exposition croissance d'Airbus au Moyen-Orient, région qui représente 11% des livraisons prévues sur 2026-2030. L'analyste évoque toutefois "un impact limité à court terme malgré les tensions", avec un risque accru de reports en cas de perturbations prolongées.
La note indique également une révision en baisse des prévisions, avec des BPA réduits de 6 à 8%, liée notamment à l'abaissement des cadences de production de l'A320 en raison de contraintes d'approvisionnement.
Enfin, le rapport met en avant une valorisation jugée "équitable", le titre se traitant sur des niveaux proches de sa moyenne historique, tandis que la couverture de change et les stocks permettent de limiter l'impact immédiat sur les marges.
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