L'analyste confirme son conseil à l'achat sur le titre, assorti d'un objectif de cours relevé de 350 à 360 euros.

Berenberg estime que l'exposition directe de Safran au Moyen-Orient est relativement limitée (5% de la flotte de moteurs en service). Ainsi, selon le broker, l'impact du conflit devrait rester contenu, ce qui réduit le risque de baisse significative des résultats.

Le bureau d'études juge par ailleurs que la récente correction du titre, en recul de 25% depuis mi-février, a entraîné une normalisation de la valorisation. Dans un environnement encore incertain, la perspective d'une résolution progressive des tensions pourrait ainsi constituer un point d'entrée attractif pour les investisseurs.

Par ailleurs, la note met en avant des fondamentaux toujours solides, portés par la croissance du trafic aérien et la dynamique du segment des monocouloirs. Ainsi, Berenberg estime que l'augmentation du parc installé et la montée en puissance des moteurs LEAP devraient continuer de soutenir l'activité aftermarket, malgré un ajustement prudent des prévisions à court terme.

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