(Zonebourse.com) - Après quatre séances consécutives de hausse, qui ont permis au titre de reprendre 5,16%, Merck KGaA recule (-0,90%, à 116,10 euros) après l'abaissement de son objectifs de cours par un analyste.

AlphaValue a confirmé sa recommandation à l'achat sur l'action du laboratoire pharmaceutique allemand, mais a coupé sa cible de cours à six mois de 187 à 167 euros. A ce niveau, le potentiel de hausse du titre est désormais de 42,6%, contre près de 60% précédemment.

Pour se justifier, l'analyste Abhishek Raval explique avoir supprimé la prime (de 15% auparavant) appliquée à la valorisation par les pairs, compte tenu des perspectives de croissance limitée de l'entreprise pour les prochaines années. Il estime que le marché pourrait exiger un renforcement du pipeline en phase terminale et/ou du portefeuille de produits déjà commercialisés dans la division pharma.

Toujours selon AlphaValue, les résultats 2026 devraient être pénalisés par l'expiration de brevets dans la division Santé (Pharmacie) et par des effets de change défavorables, qui devraient largement compenser les performances honorables des activités Life Sciences et Electronics. La prévision de bénéfice par action 2026 et 2027 a été abaissée. Pour l'exercice en cours elle est désormais de 7 euros, contre 7,69 euros précédemment, et en 2027, le bénéfice par action devrait être de 7,42 euros, contre 8,12 euros auparavant.

En parallèle, l'analyste a ramené ses estimations du taux de croissance des ventes et de l'Ebitda à long terme à 3% (contre 4% avant).

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