DHL Group s'adjuge 3,6% à Francfort, soutenu par un relèvement de recommandation chez Deutsche Bank de "conserver" à "achat", avec un objectif de cours remonté de 48 EUR à 56 EUR. La banque allemande se montre confiante pour le groupe de transport et de services logistiques dans un contexte macroéconomique et géopolitique incertain.
Elle met notamment en avant la réalisation d'économies fit-for-growth de 1 MdEUR, un réseau fortement investi - en particulier chez DHL Express - ainsi qu'un pouvoir de tarification supérieur, "compte tenu des pressions à court terme dans la chaîne d'approvisionnement mondiale et d'une complexité structurelle plus élevée".
Deutsche Bank estime que le cycle de dégradation des résultats touche à sa fin et juge crédible l'objectif de la direction d'environ 3 MdsEUR de FCF en 2026. Si l'action DHL évolue environ 8% sous ses plus hauts de février, affectée par les craintes liées à la disruption de l'IA et à la concurrence d'Amazon, elle considère ces inquiétudes comme "exagérées".
"Nous voyons également des économies potentielles, notamment au sein du freight forwarding, bien que nous ayons besoin que DHL exécute et réalise la marge que ce segment peut offrir", conclut la banque allemande.
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