L'analyste reste à "alléger" sur le titre, avec un objectif de cours inchangé à 364 EUR.
Selon AlphaValue, la valeur d'actif net (NAV) est relevée à 308 EUR, contre 251 EUR précédemment, soit une hausse de 22,6%, grâce à l'extension du cadre de valorisation aux prévisions 2026-2029, à une analyse plus granulaire des activités et à un relèvement des multiples pour tenir compte du rerating du secteur.
Le bureau d'études indique également que sa valorisation par DCF progresse à 308 EUR, contre 242 EUR auparavant, soit une hausse de 27,2%, sous l'effet de l'allongement de la période explicite de prévisions jusqu'en 2029 et d'un relèvement de l'hypothèse de croissance de long terme de l'EBITDA à 8%, contre 6,5% précédemment.
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