L'action Legrand s'inscrit en nette progression vendredi matin à la Bourse de Paris suite à la décision du courtier RBC de relever son objectif de cours sur le titre, saluant la solide dynamique du fabricant d'équipements électriques sur le marché des centres de données en attendant une reprise du secteur de la construction.
Vers 10h00, le titre s'octroie une progression de 2% à 143,9 euros. Au même instant, l'indice CAC 40 est quasiment inchangé.
Dans une étude sectorielle diffusée dans la matinée, RBC maintient son opinion "performance en ligne avec le secteur", mais rehausse sa cible sur la valeur de 140 à 150 euros.
Le broker canadien met en évidence que l'exposition de Legrand à plus de 25% sur le marché à forte croissance des centres de données, qui devrait selon lui constituer un élément porteur jusqu'à la fin de l'année.
Une performance qui devrait, de son point de vue, permettre de compenser le ralentissement des marchés plus importants du bâtiment en Europe et en Amérique du Nord, dont RBC estime qu'ils ont globalement touché le fond, même si la reprise s'annonce progressive, en particulier aux Etats-Unis.
Des fondamentaux solides mais déjà bien valorisés
En amont de la publication des résultats du deuxième trimestre, prévue le 29 juillet, RBC table sur un chiffre d'affaires de 2,76 milliards d'euros, en croissance organique de 7,8% sur un an pour un résultat opérationnel courant (Ebit) ajusté attendu à 586 millions d'euros, soit une marge de 21,2%, des prévisions globalement en ligne avec le consensus du marché.
Pour l'ensemble de l'exercice 2026, l'intermédiaire indique anticiper une croissance organique d'environ 8%, complétée par un apport de 7 points de pourcentage issus des acquisitions ciblées (M&A), avec une marge d'Ebit ajusté qui devrait s'établir à 21%.
S'il salue la stratégie de "géant des niches" mise en oeuvre par Legrand ainsi que la résilience historique de ses marges et de sa génération de trésorerie, RBC justifie son opinion neutre sur le titre par une valorisation qui intègre d'après lui déjà une partie de ces éléments, comme en témoigne la prime de 18% qu'affiche la valeur par rapport à la moyenne du secteur.
Le titre, qui a perdu 4% de sa valorisation en Bourse sur le mois écoulé en raison des inquiétudes entourant la pérennité du boom de l'IA, affiche encore des gains de plus de 10% cette année.
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