Le Dollar s'est légèrement raffermi, le Yen s'est stabilisé (vers 159/$), le Franc suisse s'est montré le plus faible (-0,1% face à l'Euro, -0,2% face au $)...voilà les points les plus remarquables de cette journée sur le FOREX qui fut clairement sans relief, et pour la seconde séance consécutive. Le "$-Index" stagne autour de 98,85 depuis plus de 48H puisqu'il a cessé de fluctuer ce mercredi 19 vers 15H : c'est comme si "on" avait appuyé sur pause.
Ce qui est surprenant, c'est que contrairement aux marchés obligataires, en proie à une évidente volatilité depuis l'intervention de Secrétaire au Trésor pour faire retomber la fièvre sur les T-Bonds ce mercredi, le Dollar a plongé d'un coup... puis, plus rien.
Les chiffres parus ces dernières 48H brossaient un tableau plus dynamique de l'économie américaine, avec des indicateurs avancés en hausse, des indices d'activité régionaux qui se redressent, mais aujourd'hui, l'estimation flash de l'indice des directeurs d'achat (PMI) de S&P Global ressort en dessous des attentes, à 53,2 pour le mois d'août, contre une attente de 53,9 selon le consensus Reuters : loin de rassurer sur les intentions de la FED (qui se veut vigilante sur l'inflation), les rendements sont repartis de plus belle à la hausse.
La malaise ne situe donc pas dans l'imminence d'un risque de surchauffe mais dans l'ampleur des dettes publiques et privées à refinancer, tandis la hausse de prix du gaz et du pétrole se poursuit avec un baril de Brent à 94 USD et un "WTI" à 87 USD, ce qui va faire grimper les prix à la pompe.
Les grands vainqueurs de la semaine sont les métaux, précieux (Or à 4.600$, argent à 69$) et les cryptos, avec un Bitcoin à 78.400$ ( 25% sur la semaine), un Ethereum à 2.500$, un Solana à 93$ : certes, Donald Trump tente de faire avancer une réglementation -le "clarity act"- favorables aux "cryptos" (il y voit un juteux avantage personnel et pour sa famille) mas il y a manifestement aussi de la défiance envers les monnaies fiduciaires, et l'activisme de Scott Bessent ne fait que renforcer le sentiment qu'il affronte une situation de pré-crise... et que cela pourrait s'envenimer.
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