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CVC Capital Partners/April : les fonds aiment les courtiers en assurances

04 janvier 2019 - optionfinance.fr

Détenant 65,13 % du capital du courtier en assurances April, présidé par son fondateur Bruno Rousset et coté sur Euronext, le holding familial Evolem a annoncé fin décembre être entré en négociations exclusives avec CVC Capital Partners en vue de céder l’essentiel de sa participation. Valorisant la cible à hauteur de 900 millions d’euros, ce rapprochement entre un acteur de l’assurance et un fonds de capital-investissement est loin de constituer une première en Europe. S’agissant de la France, plusieurs transactions de ce type ont été bouclées au cours des dernières années, à l’instar des rachats de Siaci Saint Honoré par Charterhouse (2018) et de Ciprés Assurances par Apax (2017).

Ayant suscité de nombreuses marques d’intérêt de la part de grands fonds de private equity, la probable reprise d’April par l’un d’eux – et non par un concurrent, comme ce fut le cas avec la reprise de Gras Savoye par le britannique Willis Group en 2015 – ne surprend pas les spécialistes du private equity. Selon eux, les acteurs de l’assurance, notamment les courtiers, sont en effet actuellement contraints de se transformer (digitalisation, diversification des canaux de vente), ce qui nécessite de lourds investissements et favorise la consolidation du secteur. De quoi assurer pour les fonds actionnaires des perspectives de développement porteuses.