Trois scénarios sont envisagés.

Le premier, optimiste, suppose un apaisement des tensions commerciales : des négociations aboutissent, chacun fait des concessions, y compris les Américains, et les institutions s’adaptent. Toutefois, ce scénario ne résout pas la rivalité technologique sino-américaine, à l’origine du changement radical du climat géopolitique.

Le deuxième scénario, jugé le plus probable, envisage des discussions infructueuses : la volonté américaine de découpler le reste du monde de la Chine est excessive. Un monde multipolaire émerge, avec de nouvelles règles et des relations à repenser. Deux points particuliers : d’abord, dans un monde multipolaire, le dollar ne peut plus être la monnaie de référence. Le second point porte sur l’action coordonnée des banques centrales. Elle a été essentielle tout au long de la période de globalisation pour amortir les chocs négatifs. Sera-t-elle encore possible si l’économie globale est plus hétérogène ?

Enfin, le troisième scénario, le plus pessimiste, prévoit une escalade des tensions, les Etats-Unis et la Chine s’affrontant frontalement, et entraînant le reste du monde dans une crise aux résonances des années 1930. Ce scénario de blocage et de conflit ne laisse que des perdants.