Consultez nos Perspectives d’Investissement 2026, qui cette année associe les analyses d’AXA IM et de BNP Paribas Asset Management
Points clés
- Tant la politique monétaire que l’économie mondiale devraient rester favorables aux marchés
- En ce qui concerne les actions, nous privilégions les technologies de rupture aux États-Unis et sur les marchés émergents, ainsi que les opportunités découlant, en Europe, des initiatives stratégiques liées à la recherche d’autonomie du vieux continent
- Côté obligations, nous préférons des stratégies flexibles à rendements absolus
Alors que l’économie mondiale a montré une résilience remarquable en 2025, l’impact réel des droits de douane américains – l’un des grands sujets de l’année – reste incertain. Le FMI a cependant relevé ses prévisions de croissance mondiale pour 2025 à 3,2 % (contre 3,0 % en juillet dernier), et maintenu son estimation pour 2026 à 3,1 %.1
Du point de vue des marchés, nous anticipons que les dépenses liées à l’intelligence artificielle (IA) continueront à soutenir le PIB américain et les valeurs technologiques. Les marchés obligataires devraient continuer à profiter de l’assouplissement de la politique monétaire en 2026. La résilience de l’économie mondiale et les politiques monétaires devraient compenser l’impact des doutes budgétaires tant que le scénario central est positif pour les marchés du crédit.
Scénario central
Malgré les risques, la croissance résiste, alimentée par l’IA
L’économie américaine reste résiliente. La croissance est soutenue par toute une série de facteurs : les dépenses liées à l’IA, l’effet de richesse lié aux marchés actions ainsi qu’un environnement de crédit sain, soutenu par des prévisions de baisse des taux. L’IA est le principal facteur potentiel de rupture grâce à ses promesses d’amélioration rapide de la productivité. Cette technologie pourrait bouleverser les modèles économiques traditionnels, optimiser les chaînes de valeur et générer des avancées majeures dans des domaines comme la médecine et l’agriculture. Pour y parvenir, d’importants investissements sont réalisés dans les infrastructures et dans la chaîne de valeur de l’IA : centres de données, capacités de cloud computing et sécurisation de l’approvisionnement énergétique. La hausse des cours des acteurs clés de la course à l’IA contribue à un effet de richesse qui soutient la consommation, l’investissement et le leadership économique des États-Unis, malgré les inquiétudes liées au commerce international et à d’autres politiques.
