"2021 a dépassé les attentes. Nous abordons 2022 avec une surexposition sur les actions européennes, les financières et les petites capitalisations américaines". Mathieu L’Hoir, responsable de la gestion institutionnelle multi classes d’actifs chez AXA IM, présente les classes d’actifs à potentiel en 2022, celles avec un potentiel limité, ainsi que les événements qui feront l’objet d’une surveillance particulière cette année.
L’année 2021 ne s’annonçait pas aussi bonne qu’elle le fut, mais elle a dépassé nos prévisions ; ce fut une année record. Le contexte macroéconomique favorable a été marqué par des chiffres de croissance particulièrement forts, des fondamentaux solides et d’excellents résultats publiés par les entreprises. Et ce, malgré une certaine disparité entre les zones géographiques et une inflation très supérieure aux attentes qui devrait se poursuivre au moins jusqu’au deuxième trimestre 2022.
Ce contexte a été particulièrement porteur pour les marchés actions, même si les incertitudes quant à la crise sanitaire et au scénario économique ont généré des rotations violentes entre secteurs et styles de gestion. L’année 2022 pourrait bien être une année charnière marquée par le début de la normalisation des politiques monétaires et un ralentissement de la croissance, sources de volatilité.
Dans le tableau ci-dessous, souvent utilisé pour illustrer les bienfaits de la diversification, nous voyons que les classes d'actifs affichent des performances très variables ; les gagnants et les perdants sont rarement les mêmes d'une année sur l'autre.
Tableau winners and loosers 2021 - Télécharger sur le site d'AXA IM
