(AOF) - Midcap Partners a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 75 euros sur Interparfums après la nouvelle révision à la hausse des "guidances" 2021 du groupe dans dans un contexte de demande soutenue et sur un rythme de livraison élevé depuis le début du quatrième trimestre. Le broker observe que la nouvelle prévision de chiffre d'affaires 2021 (proche de 550 millions d'euros) suppose un chiffre d'affaires au quatrième trimestre de 108,9 millions, en baisse de 7% alors que la base de comparaison devient moins complaisante.

Le bureau d'études a par conséquent relevé ses estimations pour retenir un chiffre d'affaires 2021 de 550 millions (contre 535 millions) et maintenu son estimation de marge opérationnelle courante à 16% supposant un résultat opérationnel courant de 88 millions (contre 85,5 millions précédemment).

Interparfums a maintenu ses objectifs 2022. Le courtier se dit plus "volontariste" en retenant un chiffre d'affaires de 617,5 millions en croissance de 12,3% (contre une précédente estimation de 617,3 milions et une prévision du groupe de 565 millions).  précédemment).

Midcap Partners a par ailleurs conservé son estimation de marge opérationnelle courante de 15%, soit un résultat opérationnel courant de 92,6 millions.

L'intermédiaire précise que ses estimations de chiffre d'affaires 2022 intègrent une croissance de 5% du périmètre historique bénéficiant d'une demande bien orientée tant aux Etats-Unis qu'en Chine et des hausses de prix de 5% prévues au premier semestre qui seront légèrement supérieures à l'inflation du prix de revient (3-4%).

Ces prévisions intègrent également la "recovery" progressive de l'Europe de l'Ouest, du Moyen-Orient et du "travel retail".

Elles prennent également en compte des lancements stratégiques sur les marques phares notamment Coach & Jimmy Choo.

L'analyste table enfin sur 40 millions d'euros de chiffre d'affaires pour Moncler (à comparer aux 25 millions prévus dans le budget 2022 du groupe).