(Zonebourse.com) - Le "$-Index" se stabilise, voir consolide de -0,3% vers 99,00 après une pointe à 99,40 en séance : sa hausse a été brutalement interrompue à 14H30 avec la publication du "NFP".
Après une petite séquence "portes de saloon", il s'est résolument orienté à la baisse à partir de 15H30.
C'est le Franc suisse qui prend le relai en tant qu'actif refuge par excellence avec un gain de 0,65% face au Dollar et 0,6% face à l'Euro (qui enfonce un nouveau plancher vers 0,9015 ce soir) et face au Yen ( 0,75% à plus de 203, un nouveau record également).
La couronne norvégienne s'envole également de 0,85% face à l'Euro et de 1% face au $ : les cambistes se souviennent soudain que ce pays est un gros producteur/exportateur de gaz et de pétrole.
Dans la même logique, le Dollar canadien fuse également de 0,65% à la hausse vers 1,3585 face au $ et de 0,55% face à l'Euro : c'est également un pays producteur de pétrole
Cela faisait longtemps que le "huard" ne s'était pas montré aussi vigoureux, et il en est de même pour la couronne norvégienne avec 0,85/ 0,9% face à l'Euro et presque 1% face au billet vert.
Le "fait" du jour, c'est évidemment l'explosion du cours du "WTI" qui affiche 14% sur le NYMEX, à 90,5$ le baril, l'or et l'argent n'accompagnent pas le et restent stables sur la semaine à 5.150 et 84$ respectivement.
Le facteur pétrole "écrase" littéralement toutes les autres thématiques, et notamment les chiffres de l'emploi de février publiés par le BLS (Bureau of Labor Statistics).
Ce n'est vraiment pas une bonne journée pour l'économie américaine : l'inflation pourrait ressurgir brutalement tandis que le marché du travail se dégrade fortement : 92 000 emplois ont été détruits le mois dernier alors que les analystes tablaient sur 58 000 créations, après 126 000 créations en janvier, chiffre révisée de 130 000.
Ce niveau de destruction de postes est le plus important enregistré par le pays depuis le mois d'octobre 2025 (-105 000 emplois).
Parallèlement, le taux de chômage a augmenté de 0,1 point à 4,4%, alors qu'il était espéré stable à 4,3%.
A l'évidence, la situation se complique donc grandement pour la Réserve fédérale qui fait face à une inflation qui redevient une menace sérieuse tandis qu'il sera compliqué d'enrayer une dégradation du marché de l'emploi par la magie d'une baisse de taux si la croissance ralentit : cela fera remonter le smarchés, mais pas les embauches si la situation géopolitique reste incertaine, voir tendue (après l'Iran, Donald Trump annonce vouloir s'en prendre à Cuba... et après, à qui le tour) ?
Pour l'instant, selon le FedWatch Tool de CME Group, la Réserve fédérale américaine se dirigerait plus vers un assouplissement monétaire et donc privilégierait plus la croissance et l'emploi que de contenir la hausse des prix, mais tout dépend de la vélocité de l'inflation.
Depuis le début de l'année, le WTI a notamment bondi de 60%, contre 55% pour le Brent... avec un spectaculaire rattrapage depuis 48H.
Les cours de l'or noir évoluent sur des niveaux inédits depuis mars 2022 (guerre russo-ukrainienne) ou octobre 2023, lors du conflit entre Israël et le Hamas après les attentats qui avaient touché l'Etat hébreu.
Si Israël n'est pas un grand producteur de pétrole, les craintes, qui sont les mêmes aujourd'hui avec la guerre contre l'Iran et le Hezbollah au Liban, d'un embrasement à l'ensemble de région se renforcent.
Certains évoquent déjà une situation de stagflation qui se caractérise par trois phénomènes négatifs qui se produisent en même temps : une inflation élevée, un chômage important et une croissance économique faible ou nulle.
L'Europe est clairement la zone économique la plus vulnérable aux pénuries d'énergie et exposée à une poussée inflationniste si le gaz du Qatar reste indisponible jusqu'à fin mars : l'Euro pourrait en pâtir, et à plus forte raison si la BCE laisse entrevoir une reprise des baisses de taux.
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