Fielmann Group AG est dans le vert à la Bourse de Francfort et signe un gain de 1,80%, à 43,88 euros. Le titre profite du retournement des marchés européens, mais aussi d'une note de DZ Bank.
La banque allemande a confirmé son avis à acheter sur le titre du fabricant allemand de lunettes, lentilles de contact et de produits connexes, avec une cible de cours de 54 euros, ce qui représente un potentiel de hausse 25,29% par rapport à la clôture de vendredi.
Selon la banque allemande, le dossier repose sur quatre piliers stratégiques : l'expansion en Amérique du Nord, la résilience du modèle européen, la protection contre l'IA et la valorisation.
DZ Bank estime que la société a tenu ses promesses outre-Atlantique avec une accélération de la croissance organique au quatrième trimestre ( 5%) et une marge solide. Le groupe ambitionne d'atteindre 1 milliard d'euros de revenus en Amérique du Nord d'ici 2030, contre 300 millions de dollars en 2025. Pour y parvenir, il compte s'appuyer à la fois sur la croissance organique et externe.
En Europe, la banque allemande pense que Fielmann Group AG a enregistré une croissance solide, malgré un environnement macro-économique difficile. Le groupe a bénéficié du déploiement de la réfraction automatisée en magasin, qui permet une estimation rapide de la correction optique, un concept de boutiques plus compactes et une augmentation de la valeur moyenne des commandes (montée en gamme et verres progressifs).
En ce qui concerne l'IA, elle doit être un levier d'opportunités, et doit être utilisée pour la planification du personnel, la gestion des listes d'attente et les tests de vues assistés, permettant notamment à un opticien de s'occuper de deux clients simultanément.
Enfin, la valorisation est jugée historiquement bon marché par rapport à ses fondamentaux et à ses pairs.
DZ Bank a toutefois relevé quelques risques potentiels qui pourrait freiner la société et son parcours boursier : les coûts de l'expansion américaine plus élevés que prévu, la persistance d'une inflation élevée qui freine le renouvellement des lunettes, la concurrence de nouveaux acteurs en ligne et les risques géopolitiques ou sanitaires impactant le réseau physique.
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