(Zonebourse.com) - Morgan Stanley maintient sa recommandation à surpondérer sur TotalEnergies tout en relevant l'objectif de cours de 67,80 à 88,30 euros.
"Le groupe continue d'offrir une combinaison convaincante de résilience et de croissance. Son cadre de rachat d'actions indexé sur les prix, son pipeline de croissance visible dans l'amont (upstream), ainsi que ses initiatives internes d'optimisation continue (self-help) soutiennent une thèse d'investissement "tout-terrain" à forte capitalisation. Celle-ci ne repose pas uniquement sur la hausse des cours des matières premières, tout en continuant d'en bénéficier", explique la banque américaine.
En outre, Morgan Stanley dit "avoir déterminé l'objectif de cours à fin 2026 à partir de son scénario de base de valorisation des actions, en utilisant un modèle DDM (Dividend Discount Model ou modèle d'actualisation des dividendes)".
Le géant bancaire américain prévoit un dividende par action d'environ 3,75 EUR pour 2027 et suppose une croissance annuelle du dividende de 5 % jusqu'en 2030 environ, puis de 3,5 % par an pendant environ 20 ans, suivie d'une croissance de 3% par an à perpétuité. "Nous appliquons un coût des fonds propres (cost of equity) d'environ 8%, précise t-il
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