Les convictions de l’équipe de gestion

Le fonds est géré par Louis Albert, CIIA, directeur des gestions actions d’Auris Gestion, et Jérôme Chassin, CFA.

Louis Albert a débuté sa carrière chez Rothschild & Cie en 2006, avant de rejoindre Aurel Leven en tant que broker Equity. En 2011, il a participé à la création de Twenty First Capital, où il était en charge de la gestion des portefeuilles actions. En 2017, il a fondé IDAM, société de gestion spécialisée dans l’investissement en actions, avec une expertise marquée sur les petites et moyennes capitalisations européennes. En 2024, IDAM se rapproche d’Auris Gestion, où il exerce désormais la fonction de directeur des gestions actions.

Pouvez-vous revenir sur le parcours du fonds depuis son lancement le 25 juin 2025 ?

La performance ressort à + 30,71 %* sur la période et à + 14,60 %* depuis le début de l’année, supérieure à celle de son indice de référence, le STOXX Europe 600 (respectivement + 21,75 %* et + 9,64 %*).

Cette performance est d’autant plus remarquable que les valeurs du secteur de la défense ont connu une phase de consolidation au cours des derniers mois. Ainsi, les principaux ETF spécialisés sur la défense sont tout juste en progression (+ 2,26 %* depuis le 25/06/2025 pour le WisdomTree Europe Defence).

Le parcours du fonds confirme l’intérêt de la thématique, la quête d’autonomie stratégique du Vieux Continent s’imposant comme une mégatendance. Aujourd’hui, les promesses politiques se concrétisent (à titre d’exemple, la Pologne est le premier pays à bénéficier du dispositif européen Safe en matière de défense, à hauteur de 44 milliards d’euros) avec, à la clé, une hausse de l’activité et une amélioration des niveaux de rentabilité pour les entreprises concernées. Les perspectives qui s’ouvrent ainsi n’ont rien à envier à celles de la technologie américaine !

La performance réalisée depuis juin 2025 valide également l’intérêt d’une approche diversifiée de la souveraineté européenne, reposant sur plusieurs moteurs de croissance allant bien au-delà du seul secteur de la défense. European Shield Fund couvre plus largement l’ensemble de l’écosystème industriel et technologique qui soutient la souveraineté européenne.

Sur quels secteurs avez-vous des convictions fortes ?

De notre point de vue, la défense constitue un énorme réservoir de performances. Certes, le parcours boursier du secteur au cours des derniers mois a déçu, mais il est en décalage complet avec la réalité économique, tous les acteurs du secteur ayant publié d’excellents résultats semestriels.

Nous avons également une conviction forte sur l’énergie, qu’elle soit conventionnelle (pétrole, dont le cours est porté par les événements en Iran, et gaz) ou renouvelable. Il faut garder à l’esprit que l’énergie renouvelable est maintenant moins chère à produire que l’énergie d’origine fossile et celle issue de programmes nucléaires neufs. Au-delà de la problématique de l’indispensable autonomie en matière de ressources énergétiques, le segment de l’électricité bénéficie de l’explosion de l’intelligence artificielle, très gourmande en termes de consommation et qui nécessite également de nombreux équipements.

Enfin, nous sommes très positifs sur les sujets de la réindustrialisation et des infrastructures, du fait de la concrétisation du plan de relance allemand.

Quelles sont les principales expositions du fonds en termes géographiques ?

Même si la France compte de nombreux leaders dans les différents secteurs liés à la thématique de la souveraineté, nous abaissons progressivement son poids dans le portefeuille depuis juin (actuellement 20 %). L’Allemagne est de ce fait devenue la première exposition du fonds, à hauteur de 22 %. Les investissements programmés par le pays en faveur de la défense et des infrastructures, de 500 milliards d’euros sur 12 ans, se déploient à un rythme plus rapide que prévu, puisque 126 milliards ont déjà été inscrits dans le budget fédéral allemand en 2026. Le poids du Royaume-Uni est de 12 %, la cote recelant de nombreux groupes de défense.

* Au 10/09/2026.