Pourquoi investir dans ce fonds ?

Fort de son expertise de longue date en matière de gestion thématique (emploi-santé, bas carbone, transition climat) et convaincu du potentiel de développement des entreprises contribuant au renforcement de la souveraineté européenne, le gérant d’actifs Sienna propose depuis l’an dernier un fonds actions européennes dédié : Sienna Actions Euro Souveraineté.

« Les chocs successifs des dernières années ont mis en lumière les faiblesses de l’Europe sur le plan sanitaire, en termes de défense ou encore d’approvisionnement énergétique, constate Timothée Malphettes, le gérant principal du fonds. La nécessité de renforcer l’autonomie stratégique de l’Europe est devenue urgente et impérieuse et elle a vocation à créer un nouveau modèle économique plus résilient. » Sienna Actions Euro Souveraineté a donc pour objectif d’investir dans les entreprises européennes actives dans des secteurs stratégiques contribuant à la souveraineté et à l’indépendance de l’Union européenne.

Le fonds s’adresse à une clientèle large : investisseurs particuliers et institutionnels. Par ailleurs, Sienna a développé un FCPE sur la même thématique, disponible en épargne salariale.

Le processus de gestion

Le fonds suit une gestion active, discrétionnaire et fondamentale, avec une dimension ESG (1) forte et est classé article 8 au sens du SFDR (2).

L’univers de départ, qui comprend les quelque 600 valeurs de l’indice MSCI EMU IMI, est dans un premier temps recentré sur les secteurs liés à la thématique.

Pour couvrir de la manière la plus exhaustive possible l’ensemble des enjeux liés à la souveraineté, l’équipe de gestion a retenu sept sous-thématiques : l’innovation technologique (investir dans des sociétés leaders en termes de recherche et développement de technologies clés) ; l’indépendance énergétique (accompagner le développement des infrastructures en faveur du nucléaire, des énergies renouvelables, du stockage d’énergie et des réseaux intelligents, en même temps que la transition écologique) ; la défense, l’aéronautique et le spatial ; la sécurité alimentaire (soutenir l’indépendance alimentaire en favorisant l’agriculture durable et les technologies agricoles) ; le financement de l’économie réelle (à travers les banques et les gestionnaires d’actifs, notamment orientés sur le private equity et la dette privée) ; l’autonomie industrielle (moderniser et développer des infrastructures industrielles, de transport et de logistique, ainsi que des technologies de décarbonation) ; et l’indépendance des actifs stratégiques (parmi lesquels les télécoms, la santé et les ressources de base). Cette première étape permet de réduire de moitié l’univers d’investissement.

Plusieurs filtres ESG sont ensuite appliqués. Il s’agit d’une part d’exclusions sectorielles (charbon, tabac, armes controversées, etc.), normatives et liées à l’existence de controverses. D’autre part, l’approche « best in class » (3) amène à écarter au moins 20 % des entreprises les moins bien notées sur des critères extra-financiers (sur la base des notations attribuées par Sustainalytics (4)). Il reste environ 240 valeurs investissables à l’issue de cette deuxième étape (5).

C’est ensuite l’analyse fondamentale (solidité du business model à long terme, barrières à l’entrée, avantages compétitifs, perspectives de croissance) et financière (niveau de marge, capacité à générer des excédents de trésorerie, qualité du bilan, politique d’allocation du capital, valorisation) qui permet de sélectionner les titres intégrés au portefeuille, entre 60 et 80 en rythme de croisière, de toutes tailles de capitalisation boursière (20 % maximum de l’actif net pour les petites capitalisations, de l’ordre de 15 % à fin août 2026).

A noter : le processus d’investissement intègre également une dimension top-down, qui peut notamment conduire à privilégier, à un moment donné, telle ou telle sous-thématique.

La société de gestion

Sienna est spécialisée dans la conception de solutions d’investissement sur les marchés cotés et privés. La plateforme multi-expertise propose une offre diversifiée couvrant un large spectre de stratégies : actions, obligations, multi-actifs, hybrides et dette privée. S’appuyant sur une gestion active et sélective, elle accompagne les investisseurs institutionnels et les partenaires distributeurs avec des solutions adaptées à leurs besoins, en réponse aux enjeux qui façonnent l’évolution des marchés financiers. Sienna se distingue notamment par son offre de fonds thématiques et par son expertise différenciante dans la démocratisation des actifs privés. Forte de plus de 115 collaborateurs et de 36 milliards d’euros d’encours sous gestion au 30 juin 2026, Sienna se distingue par son exigence opérationnelle et son engagement en faveur d’une finance responsable avec plus de 90 % de ses encours classés article 8 ou article 9 au sens du règlement SFDR

(1) Plus de 90 % de l’actif du fonds dispose d’une analyse ESG, chiffre calculé hors émetteurs publics et liquidités détenues à titre accessoire.

(2) SFDR : règlement européen 2019/2088 (Sustainable Finance Disclosure Regulation) sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Il introduit de nouvelles obligations et normes communes de reporting pour les sociétés de gestion et les conseillers financiers afin de favoriser la transparence des produits financiers durables. Article 8 : produit financier qui promeut des caractéristiques environnementales et/ou sociales.

(3) L’approche « best in class » désigne la sélection des émetteurs au sein d’un même groupe ou secteur d’activité.

(4) Sustainalytics est le fournisseur de Sienna Gestion depuis 2011 en notations environnementale, sociale et de gouvernance, en suivi des controverses et des activités controversées.

(5) Les principales limites méthodologiques de la stratégie extra-financière sont la disponibilité, la fiabilité et la représentativité des informations recueillies auprès des fournisseurs de données pour construire le score ESG.

 

AVERTISSEMENT

Communication à caractère publicitaire. Ce document est exclusivement destiné à présenter les solutions d’investissement gérées par Sienna Gestion et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une offre ou une sollicitation en vue de la fourniture de services de conseil en investissement ou de la vente ou souscription d’instruments financiers. L’accès au produit peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays.

Toute décision d’investissement doit être fondée sur la consultation préalable de la documentation réglementaire en vigueur. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée de l’OPC sont notamment décrits dans le DIC PRIIPs et le règlement/prospectus du fonds, disponibles auprès de Sienna Gestion et sur la page Sienna Actions Euro Souveraineté. Ces documents doivent être consultés avant toute décision d’investissement.

Tout investissement présente un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Sienna Gestion, opérant sous la marque Sienna Investment Managers, est l’entité qui développe les expertises en gestion cotée et hybride – Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 9 829 688 € – RCS Paris 320 921 828 – Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF sous le n° GP 97020 – Siège social : 21, boulevard Haussmann, 75009 Paris

www.sienna-gestion.com