Malgré un contexte économique et géopolitique toujours tendu, le prix d’acquisition des PME européennes non cotées a progressé de 2 % au deuxième trimestre 2026, pour atteindre un multiple de 8,8 fois l’Ebitda, selon l’Argos Index réalisé par le fonds d’investissement Argos Wityu et la plateforme Epsilon Research. Dans le détail, les multiples payés par les fonds d’investissement ont atteint 10,2 fois l’Ebitda, prolongeant le rebond amorcé début 2026, et ce après avoir atteint un point bas de 8,3 fois au quatrième trimestre 2025. Les multiples payés par les acquéreurs stratégiques (entreprises) sont également en légère hausse, passant de 7,8 à 7,9 fois l’Ebitda. Cette augmentation moins marquée creuse ainsi l’écart entre les valorisations consenties par les fonds et les entreprises. Il atteint désormais 2,3 fois l’Ebitda.

En outre, si le prix moyen progresse, la part des opérations réalisées à une valorisation inférieure à 7 fois l’Ebitda augmente à 27 %, contre 22 % au premier trimestre 2026. A l’inverse, la part des opérations supérieures à 15 fois l’Ebitda atteint un point bas historique, à 5 %, contre 6 % au premier trimestre. De plus, le marché du M&A en zone euro recule en volume sur le segment mid-market, avec 8 % d’opérations de moins par rapport au premier trimestre, mais il est en hausse sur un an (+5 % par rapport au deuxième trimestre 2025).