Depuis que la Banque centrale américaine (Fed) a commencé à relever ses taux directeurs, en décembre 2015, son taux refi a augmenté en moyenne de 5 points de base (pb) par mois. Selon une étude publiée la semaine dernière par JP Morgan, il s’agit du rythme de normalisation de la politique monétaire le plus lent depuis quarante ans. Parmi les six cycles précédents, celui de 1994-1995 avait été le plus rapide, avec une hausse mensuelle moyenne du principal taux directeur de 25 pb.