Le début d’année a été difficile sur les marchés financiers, notamment pour les actifs risqués. Le mois de janvier s’est terminé sur une note négative pour les principales places boursières sur fonds de risque de déflation en Europe et de nouvelles tensions sur les marchés émergents. Comme en mai dernier, ces derniers ont subi des sorties massives de capitaux après l’annonce par la Fed d’une nouvelle réduction de 10 milliards de son programme de rachats d’actifs. Les devises émergentes ont été très secouées sur les marchés des changes.

Dans ce contexte, le marché des fonds de droit français a progressé de 2,8 % en janvier grâce à un effet performance et à plus de 23 milliards d’euros de souscriptions.La collecte s’est faite principalement sur les fonds de trésorerie. Les investisseurs sont en effet revenus en janvier sur cette classe d’actifs, avec d’importants volumes d’achats (23,3 milliards d’euros). Comme le souligne EuroPerformance-a Six Company, suivant la tendance d’allocation de ces deux dernières années, la majeure partie des flux acheteurs est venue alimenter les fonds servant les rendements les plus élevés. Ainsi, la catégorie trésorerie a enregistré plus de 15 milliards d’euros de souscriptions, ce qui porte à 181,5 milliards d’euros le niveau d’encours de la catégorie. En janvier, les fonds de plus courte maturité ont également bénéficié de 8,7 milliards d’euros de flux acheteurs.

Les fonds obligations ont également connu un bon début d’année. La catégorie...