Avec près de 50 MD€ de collecte au premier semestre, l’obligataire est la classe d’actifs qui a le plus collecté en 2023 avec le monétaire, et au sein des fonds obligataires, tous les segments (emprunts d’Etat, aggregate, crédit…) ont capté ces flux.
Les fonds obligataires ont le vent en poupe, mais les catégories high yield rencontrent moins de succès, et la collecte nette reste modeste dans ce contexte. La hausse des encours est surtout due à l’effet de marché avec une hausse de près de 4 % des différentes catégories high yield depuis le début de l’année à fin septembre. « Echéance 2026, Maturity 3… Sur le segment des fonds high yield, les thématiques les plus dynamiques sont sans aucun doute en 2023 les fonds datés ou fonds à échéance sur la zone euro. On note aussi un appétit pour les fonds short duration HY, illustrant le fait que les investisseurs, sur ces segments les plus risqués, souhaitent rester sur des maturités courtes, analyse Jean-François Bay, directeur général de Quantalys. De la même façon, d’un point de vue géographique ou séniorité, les décollectes touchent principalement les fonds Monde ou Asie/Chine, les fonds sur la dette financière et les fonds les plus risqués sur les loans ou les séniorités inférieures, alors que la hausse des coûts de financement et de la lutte contre l’inflation n’ont pas encore livré toutes leurs conséquences sur les entreprises émettrices ». Autre point intéressant sur ce marché : la percée des ETF qui trustent les premières places en termes de performances mais surtout en termes de collecte nette et de taille des fonds. Ceci explique la part de marché forte sur ce segment de : BlackRock, Xtrackers et Amundi/Ly...
