Sanjay Ayer, gérant de portefeuille chez WCM Investment Management, société basée en Californie, explique comment la pandémie de Covid a renforcé bon nombre des principes fondamentaux de la société, permettant à l’équipe de redoubler d’efforts dans sa culture consistant à remettre en question les idées établies et à s’adapter rapidement aux nouvelles informations.

Y a-t-il un événement particulier survenu sur les marchés ces 25 dernières années qui a marqué de manière unique le paysage financier et votre façon de concevoir l’investissement ?

Sanjay Ayer (SA) : Au risque de tomber dans le biais de récence, je pense que la période post-Covid a été la plus transformatrice. Elle a constitué une véritable rupture structurelle, révélant certaines des « forces » et des outils auxquels les investisseurs s’étaient habitués depuis la crise financière mondiale jusqu’en 2020.

À cette époque, il était possible d’appliquer un ensemble de règles relativement stables et de prospérer. Il y avait bien sûr eu des perturbations, mais dans l’ensemble, les règles du jeu restaient les mêmes et récompensaient la discipline et le long terme. La pandémie de Covid nous a tous obligés à repenser nos stratégies. Celles qui fonctionnaient depuis plus d’une décennie sont soudainement devenues un handicap si l’on ne s’adaptait pas.

Pour moi, cela a mis en évidence la nécessité d’une « sélection claire » et d’un ensemble d’outils flexibles et adaptables. Sans cela, même les meilleurs investisseurs risquent de perdre toute pertinence lorsque le contexte change réellement.

Q : Vous souvenez-vous de la réalité des premiers jours de la pandémie, tant sur le plan personnel que sur celui du portefeuille ?

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