Les titres du S&P 500 évoluent de plus en plus en fonction du secteur GICS® auxquels ils appartiennent. Par conséquent, les investisseurs peuvent envisager d’utiliser une approche de rotation sectorielle pour saisir des opportunités d'investissement plus difficiles à identifier en utilisant une stratégie de stock-picking. En effet, au cours des 30 dernières années, la corrélation moyenne entre le rendement excédentaire des titres individuels (par rapport à l'indice S&P 500) et le rendement excédentaire de leurs secteurs respectifs a suivi une tendance à la hausse et s'élève aujourd'hui à environ 40 %.
Le graphique 1 montre que les rendements excédentaires des actions sont davantage corrélés aux rendements excédentaires de leurs secteurs respectifs. Depuis décembre 2012, alors que les rendements excédentaires des actions et des secteurs étaient corrélés en moyenne à 25 %, nous avons constaté une augmentation de la corrélation jusqu’à atteindre 45 % à la fin de l'année 2021 suivi d’une légère diminution depuis. En d’autres termes, si les actions et leurs secteurs respectifs évoluent en parallèle, la stratégie de rotation sectorielle peut constituer une alternative intéressante. En effet, la corrélation des rendements excédentaires entre les secteurs au cours de la même période est restée très faible et se situe entre -10 % et +10 %.
