La vigueur du secteur technologique américain ne semble pas vouloir s'atténuer, les performances exceptionnelles enregistrées en 2023 se prolongeant sans fléchir en 2024. L'an passé, la performance totale du Nasdaq s'est élevée à 45 %1 et, en 2024, cet indice essentiellement composé de valeurs technologiques a rapidement atteint de nouveaux sommets à la faveur de l'engouement suscité par ce secteur, tandis que l'indice S&P 500, plus général, atteignait lui aussi son plus haut niveau.

Ces performances exceptionnelles reflètent le taux de croissance remarquable du secteur, la vigueur des bénéfices et les attentes quant au potentiel de l'intelligence artificielle (IA) générative. Baptisées « Magnificent Seven », les sept valeurs phares (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla), qui ont toutes d'importants intérêts dans la course à l'IA, ont suscité beaucoup d'attention suite à la montée en flèche du cours de leurs actions respectives l'an dernier. En 2023, l'indice S&P 500 a affiché une performance totale de 26 %, dont la majeure partie est attribuable à ces sept géants.

Bénéfices élevés, valorisations élevées

Les niveaux de valorisation des valeurs technologiques américaines ont logiquement augmenté face à la réussite du secteur. Le ratio cours/bénéfice (C/B), indicateur du prix de l'action d'une entreprise par rapport à son bénéfice par action, du secteur des technologies de l'information (TI) de l'indice S&P 500 s'établit à 27,7 contre 19,4 il y a cinq ans. 

Mais bien que les valorisations soient plus élevées par rapport à l'histoire récente (et par rapport à la moyenne du S&P 500), elles reflètent les attentes d'une plus forte croissance des bénéfices, dopée par les développements de l'IA et la capacité du secteur à dépasser les prévisions en matière de bénéfices.

La dernière série de chiffres publiés concernant les bénéfices du secteur continue de le confirmer. Alphabet, la société mère de Google, a fait état d'une hausse de 15 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre (T1), à 80,5 milliards de dollars, un chiffre supérieur aux prévisions, et a annoncé le versement de son premier dividende.

De son côté, Microsoft a dépassé les attentes avec une hausse de 17 % de son chiffre d'affaires total à 61,9 milliards USD au premier trimestre 2024, son directeur général Satya Nadella saluant « une nouvelle ère de transformation de l'IA ».

Le Cloud Computing a contribué à l'obtention de résultats supérieurs aux attentes pour Amazon  au T1, tandis que Meta, propriétaire de Facebook, a également déjoué les pronostics, avec une hausse de 27 % de son chiffre d'affaires au T1.