Les marchés émergents sont en tête dans des secteurs clés comme le matériel d’IA et les énergies renouvelables, tandis que la hausse des revenus et les fintech stimulent l’épargne locale.
La vigueur des marchés émergents vient de l'intérieur
Par Jan de Bruijn, gérant de portefeuille clients
En 2026, les valeurs émergentes sont de plus en plus tirées par la demande intérieure, les écosystèmes d’innovation et les capitaux locaux, plutôt que par le cycle économique américain. Si vous voyez encore les marchés émergents comme un simple complément à un portefeuille de marchés développés, vous investissez avec une vision d’hier.
Le vieux cliché selon lequel les marchés émergents ne seraient que des substituts de matières premières ou une exposition à la Chine n’est plus valable. Aujourd’hui, de nombreuses économies émergentes allient des bilans publics et privés plus solides à des cadres politiques plus réactifs. Plusieurs banques centrales de marchés émergents ont agi plus tôt après la pandémie, ont maintenu des taux d’intérêt réels positifs et ont donné la priorité à la stabilité de la monnaie et aux épargnants nationaux. Ce ne sont plus les marchés émergents des années 1990 : aujourd’hui, les marchés leaders disposent de la capacité institutionnelle pour agir en premier plutôt qu’en dernier. L’augmentation des réserves d’épargne locales – pensions, fonds souverains, assureurs et investisseurs individuels – contribue également à ancrer la liquidité et à réduire la volatilité.
Sous la surface, les moteurs de la croissance sont passés de la « vieille économie » à une trinité de l’innovation : Le matériel d’IA et les semi-conducteurs avancés, la transition énergétique et l’infrastructure numérique. Les chaînes d’approvisionnement dans des pays comme Taïwan et la Corée s’étendent des matériaux en amont aux tests de back‑end et sont difficiles à reproduire. Dans le même temps, la finance mobile et les « super-apps » ont créé des moyens entièrement nouveaux de monétiser l’adoption numérique là où les systèmes existants étaient limités.
Enfin, les marchés émergents forment une mosaïque, pas un monolithe. Cette hétérogénéité élargit la dispersion – et l’univers d’opportunités – pour les investisseurs sélectifs et axés sur la recherche comme Robeco.
