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Des facteurs aux signaux : pourquoi l'investissement quantitatif a dû évoluer ?
Au cours des derniers mois, un rééquilibrage progressif s’est dessiné parmi les grands spécialistes de l’allocation d’actifs. Cap sur les émergents !
Au cours des douze derniers mois, un rééquilibrage progressif s’est dessiné parmi les grands spécialistes de l’allocation d’actifs, l’exposition aux marchés émergents étant considérée comme de plus en plus intéressante pour les investisseurs à long terme.
Après plus d'une décennie de surperformance des valeurs américaines, les flux d’investisseurs se tournent progressivement vers un ensemble plus large d’opportunités. Cette évolution ne traduit pas une remise en cause de la confiance envers les États-Unis, mais s’explique par l’attractivité croissante des opportunités offertes ailleurs dans le monde. Les écarts de valorisation, la hausse du risque de concentration et l’incertitude quant à la pérennité du leadership du marché actuel incitent les investisseurs à regarder au-delà d’un petit groupe de valeurs dominantes.
Les marchés mondiaux présentent des facteurs de rendement de plus en plus diversifiés, les différences de politique, de structure économique et de composition sectorielle créant une plus grande dispersion des résultats. Dans un environnement où le leadership est moins prévisible et plus fragmenté, et où persistent des incertitudes quant au financement de l’IA et à ses répercussions sectorielles, l’accès à un univers élargi devient de plus en plus important.
Graphique 1 – Les flux de capitaux se détournent des États-Unis et se redéploient à l’échelle mondiale
Source : Broadridge, Robeco, mai 2026.
En outre, la domination croissante des gérants d’actifs américains implique qu’une part importante de l’allocation mondiale des capitaux est de plus en plus influencée par des institutions basées aux États-Unis. Cela peut accentuer la préférence nationale et les effets de concentration, au détriment d’opportunités encore peu explorées dans d’autres régions.[1] Dans le même temps, l’architecture de l’économie mondiale est en train de changer, les marchés émergents devenant un élément central de la croissance, de l’innovation et de la création de richesses au niveau mondial. Nous mettons ici en lumière quelques-unes des stratégies de Robeco pour les marchés émergents qui captent ces transformations majeures du paysage mondial.
OPPORTUNITÉS DANS LES MARCHÉS ÉMERGENTS
Robeco Emerging Markets Equities
Pour les investisseurs cherchant à se diversifier au-delà des États-Unis, les marchés émergents offrent un large éventail de moteurs de croissance assortis d’une forte décote. Dans de nombreux cas, les investisseurs en actions perçoivent des primes de risque de type marchés émergents pour des bilans et des profils de flux de trésorerie de plus en plus proches de ceux des marchés développés. L’équipe Emerging Markets Equities de Robeco estime que les économies émergentes recèlent des opportunités d’investissement à long terme plus intéressantes que leurs homologues développées.
Graphique 2 – Les valeurs émergentes ont historiquement connu de longues périodes de surperformance
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Robeco est un spécialiste international de la gestion d'actifs. L'entreprise fondée en 1929 est basée à Rotterdam, aux Pays-Bas, et compte 15 bureaux dans le monde entier. Leader mondial de l'investissement durable depuis 1995, son intégration de recherches durables, fondamentales et quantitatives lui permet d'offrir aux investisseurs institutionnels et privés une vaste gamme de stratégies d'investissement actives couvrant un large éventail de classes d'actifs. Au 31 décembre 2025, Robeco affichait un total de 337 milliards d'euros d'actifs clients (actifs sous gestion et sous conseil), dont 335 milliards d’euros d’actifs intégrant les critères ESG, et 109 milliards d’euros sous modèles quantitatifs. Robeco est une filiale d'ORIX Corporation Europe N.V. Pour plus d'informations, consultez https://www.robeco.com/fr-fr/
