Abonnés

Utilisation de la trésorerie de la cible dans les LBO

Publié le 9 juillet 2025 à 10h20

CMS Francis Lefebvre   OPTION FINANCE  Temps de lecture 5 minutes

Les opérations d’acquisitions de sociétés (notamment sous la forme de LBO ou de LMBO) se construisent notamment sur la recherche d’un certain équilibre entre le prix de vente et le montant du financement recherché (dette senior, émission d’obligations convertibles, souscription d’actions ordinaires…). La trésorerie disponible de la cible, si elle existe et si elle le permet, peut également être utilisée dans ce montage pour diminuer le montant du prix de vente, et donc de l’endettement recherché.

Par Alexandre Chazot, avocat counsel, CMS Francis Lefebvre

Cela étant, si la trésorerie de la cible peut, d’une certaine manière, être considérée comme une ressource financière (notamment, dans la préparation du tableau emplois ressources), son utilisation dans ce type d’opérations doit se faire dans le respect de certaines règles légales relativement contraignantes.

Chargement…