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Obligations

Orange obtient un rendement négatif grâce à un swap de devises

Publié le 13 juillet 2017 à 17h13

Guillaume Clément   OPTION FINANCE

Orange a levé fin juin 517 millions de livres sterling par le biais d’obligations échangeables contre des actions British Telecom. Si ce mode de remboursement lui a permis d’obtenir un coupon attractif, le groupe a même fait passer sa rémunération en territoire négatif en «swappant» les fonds levés en euros.

Voilà un montage original. Fin juin, Orange a levé 517 millions de livres sterling à quatre ans en émettant des obligations échangeables en actions British Telecom (BT). Cette opération répondait à...

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