Inflation - Retour aux années 80
Chine mise à part, où l’inflation, officiellement, serait restée proche de 2 %, les prix se sont envolés partout dans le monde, en 2022. Selon les estimations du Fonds monétaire international (FMI), l’inflation aurait atteint 8,8 %, contre 4,7 % en 2021, en moyenne, dans le monde. Contre toute attente, elle a été plus forte au sein de la zone euro qu’aux Etats-Unis, dépassant les 10 % en octobre en glissement annuel, contre un point haut de 9 % en juillet outre-Atlantique. Cet écart s’explique par l’envolée des prix de l’énergie en Europe. Sur l’ensemble de 2022, la hausse des prix aurait atteint, en moyenne, 9,1 % en zone euro, contre 8,1 % aux Etats-Unis, selon le FMI. La Turquie et l’Argentine sont les pays où les prix auraient le plus augmenté, avec des hausses supérieures à 70 %.
Taux directeurs - Les banques centrales serrent la vis
Face à l’envolée des prix initiée en 2021, que la guerre en Ukraine n’a fait qu’amplifier, les grandes banques centrales ont été amenées à durcir leur politique plus rapidement et de façon plus drastique que prévu. Outre-Atlantique, la Fed a ainsi relevé la fourchette de son principal taux directeur de 0-0,25 % en mars 2022 à… 4-4,25 % en décembre ! Du jamais vu depuis 2007. De son côté, la BCE a remonté le sien de 0 % à 2,5 %, tout en mettant fin à ses rachats nets d’actifs sur les marchés financiers. Conséquence de ce tour de vis monétaire, les taux d’intérêt de marché sont violemment repartis à la hausse, avant d’entamer un recul dès la fin octobre. Dans ce contexte, le coût de financement des...
