Des annonces très scrutées

«En arrivant dans la salle des marchés à 5 heures du matin mercredi dernier, j’ai eu l’impression de revivre l’annonce du Brexit !» raconte un banquier, basé à Londres. Mais à la différence du référendum britannique, qui avait provoqué durant plusieurs jours une correction marquée des indices et des taux, le choc qu’a suscité la victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle américaine n’a duré que… quelques heures ! Après avoir chuté de 2,83 % à l’ouverture, le CAC 40 s’est par exemple rapidement repris pour clôturer en hausse de 1,49 %, tandis que le taux à 10 ans des bons du Trésor américain est tombé à 0,46 % en début de matinée... avant de retrouver le soir son niveau de la veille (0,55 %). Pour leur part, le Dow Jones et le Nasdaq n’ont que légèrement vacillé mercredi dernier avant de clôturer en hausse de respectivement 1,38 % et 1,09 %. «Difficilement explicable, ces brusques changements de positions peuvent éventuellement s’interpréter comme le fait que les marchés se rendent compte que, finalement, il faudra du temps avant que les impacts de ce scrutin soient quantifiables», signale Blaise Bourdy, responsable de l’origination debt capital markets pour les entreprises France chez Société Générale CIB. Certains y voient également une résultante de plus de la politique de liquidités menée par les banques centrales.

Pour autant, les professionnels s’attendent à de nouveaux épisodes de volatilité sur les marchés au cours des prochaines semaines, notamment lorsque...