En intervenant massivement pour endiguer la crise financière liée à la pandémie, la Banque centrale européenne a réussi non seulement à éviter un credit crunch (voir p.8) mais aussi à restaurer le fonctionnement des marchés financiers après leur forte chute en mars. Mais, ce faisant, elle a aussi pris le risque de les fragiliser à plus long terme.
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