Le mois d’avril et la première moitié de mai ont vu une nette reprise des marchés actions et, en parallèle, du marché high yield. Selon Amundi, 552 M€ de flux nets cumulés se sont portés sur les stratégies euro crédit high yield, entre le 1er avril et le 12 mai 2026. D’une part, l’augmentation des rendements sur l’ensemble des segments du marché obligataire a stimulé l’intérêt des investisseurs sur toutes les stratégies obligataires, des emprunts d’Etat jusqu’au high yield corporate. D’autre part, l’écartement des taux observé durant les tensions de mars est resté modéré et il s’est résorbé depuis, les spreads revenant à leurs niveaux de début d’année. Pour autant, une certaine prudence demeure.
Les ETF high yield investis sur les Etats-Unis ont été le plus souscrits, suivis par les produits investis dans le monde entier. A l’inverse, « les sorties se sont concentrées sur les produits les plus larges et les plus exposés au bêta crédit européen, ce qui suggère une plus grande prudence des investisseurs vis-à-vis du cycle économique en zone euro et d’un marché du high yield jugé plus vulnérable en cas de ralentissement de la croissance », analyse Mara Dobrescu chez Morningstar.
De fait, les produits de crédit européen susceptibles de limiter les risques ont été préférés, tel l’ETF de PIMCO qui investit sur des obligations high yield libellées en euros avec des maturités allant jusqu’à cinq ans (Pimco Advantage Euro Short-Term High Yield Corporate Bond UCITS ETF). « Notre approche...
