Changement d’ambiance pour la gestion alternative, qui retrouve les faveurs des investisseurs alors que l’environnement de marché connaît une évolution profonde. Mais pour réellement profiter de ses effets, encore faut-il opter pour une gestion réellement alternative, telle que la recherche Olivier Jezequel avec le fonds Fourpoints Alternative Selection qu’il gère chez Fourpoints IM.
Délaissée ces dernières années, la gestion alternative fait-elle son grand retour ?
La gestion alternative a en effet connu un long hiver ; près d’une décennie de taux bas, de faible volatilité et d’absence de crises majeures l’ont privée de moteurs de performance. Le contexte a changé avec les hausses de taux, les crises diverses et la reprise de mouvements violents sur les marchés. Nous sommes convaincus que cet environnement sera durable, que nous sommes au début d’un nouveau cycle de long terme. Face aux chocs, une simple allocation entre actions et obligations ne procure plus suffisamment de décorrélation ni de diversification. Ainsi, la gestion alternative est un outil de diversification des portefeuilles, qui vient en complément de la gestion traditionnelle et permet une amélioration du rapport rendement/risque.
Comment intégrer de la gestion alternative dans son allocation ?
Chez Fourpoints IM, début 2022 nous avions une poche alternative dans nos gestions prudentes et équilibrées, d’environ 10 % du portefeuille, qui reposait sur deux ou trois fonds. Toutefois, ces quelques lignes, même si leurs stratégies étaient différentes, n’étaient pas suffisamment nombreuses pour bénéficier des atouts de la gestion alternative. En effet, pour réduire les risques et surtout réduire la corrélation aux marchés actions et obligataires, il est nécessaire d’assembler une vingtaine de stratégies différentes. Nous avons donc décidé de créer, fin 2022, un fonds de fonds exclusivement de gestions alternatives : Fourpoints Alternative Selection. L’objectif de performance du fonds est de €STR + 4 % (soit 7 % avec les niveaux de taux...
