Interview de Benoît du Mesnil du Buisson, président de Baring France SAS

Pourquoi s’intéresser maintenant aux marchés d’Asie du Sud-Est ?

Benoît du Mesnil du Buisson :Les marchés financiers d’Asie du Sud-Est sont essentiellement constitués des pays de la zone Asean dont les principaux membres sont l’Indonésie, Singapour, la Malaisie, la Thaïlande et les Philippines. Solides financièrement avec un endettement souvent inférieur à 30 % du PIB, ces pays disposent de populations jeunes et bien formées, profitent de l’émergence de classes moyennes prêtes à consommer. Ils améliorent leurs équipements en infrastructures et exploitent également leurs ressources naturelles. Par ailleurs, certains marchés dits «frontières», les marchés émergents de demain, sont en train d’apparaître et complètent le paysage financier de cette Asie très dynamique et en perpétuelle évolution. La croissance est donc forte et profite particulièrement à des secteurs économiques tels que la consommation durable, le bâtiment et les travaux publics, le bancaire ou la santé.

Quels sont les atouts pour les investisseurs ?

Benoît du Mesnil du Buisson :Outre l’espoir d’une forte appréciation (la zone surperforme les marchés émergents de + 6 % par an sur ces cinq dernières années), ces marchés offrent pour un gestionnaire de portefeuille une bonne diversification, exprimée par un coefficient de corrélation inférieur à 0,5 avec le MSCI World et même le MSCI Emerging Markets. Encore très domestiques, ils sont peu affectés par les mouvements parfois violents opérés pour le compte de capitaux étrangers. Ils reflètent ainsi mieux la qualité intrinsèque des économies de ces pays. Enfin, ces marchés et ces sociétés sont relativement peu suivis par la communauté financière. Cette inefficience donne  aux «stock pickers» tel que Barings de nombreuses opportunités d’investissement.