Les marchés européens dans la ligne de mire des gérants

Publié le 22 septembre 2017 à 15h19 Mis à jour le 25 septembre 2017 à 16h01

Propos recueillis par Sandra Sebag OPTION FINANCE

Les gérants comme les analystes tirent un bilan en demi-teinte du comportement des marchés financiers dans la première partie de l’année. Le retour d’une croissance mondiale synchronisée est favorable aux marchés actions mondiaux qui ont progressé depuis le début de l’année. Les marchés émergents ont gagné près de 20 % depuis le début de 2017, tandis que les marchés actions US ont grimpé à des niveaux records. La volatilité a dans ce contexte atteint un plus bas historique. Mais de nombreux risques ont fait récemment leur apparition. Le nouveau président américain ne parvient pas à mener les réformes annoncées, ce qui finira par peser sur les cours des actions aux Etats-Unis, le risque géopolitique refait surface en Asie, les politiques des banques centrales deviennent moins lisibles, l’euro s’envole… Dans ce contexte, les gérants comme les analystes privilégient les actions européennes, mais davantage par défaut – par manque de perspectives sur les autres actifs – que par réelle conviction.

Quel bilan peut-on tirer de la première partie de cette année ?
Compte tenu de ce contexte, quelle allocation d’actifs préconisez-vous ?
Y a-t-il des secteurs ou des thèmes d’investissement qui doivent être privilégiés ?
Quels sont les principaux risques à surveiller dans les prochains mois ?

Quel bilan peut-on tirer de la première partie de cette année ?

Michel Saugné, directeur adjoint de la gestion et gérant chez Tocqueville Finance : Les huit premiers mois de l’année ont été marqués par le retour d’une croissance mondiale synchronisée, pour la...