Les process de sélection des multigérants se durcissent

Publié le 26 juin 2015 à 18h00 Mis à jour le 2 juillet 2015 à 11h13

Sandra Sebag OPTION FINANCE

Depuis la crise, les multigérants ont renforcé leurs procédures de sélection : les critères de risque prennent le pas sur la performance, une transparence totale est exigée… Des procédures qui éliminent un grand nombre de sociétés de gestion. Mais, pour ne pas se couper totalement des jeunes sociétés de gestion innovantes, certains gérants ont imaginé des palliatifs.

Longtemps réservée à la gestion privée et à la clientèle des particuliers, la multigestion se déploie maintenant davantage dans le portefeuille des institutionnels à la faveur de l’engouement actuel...

financière et surtout à l’affaire Madoff (plusieurs multigérants ayant sélectionné des fonds Madoff en Europe) s’est traduite par un renforcement des procédures de contrôle utilisées. Si les process varient d’une structure à l’autre, ils se traduisent tous en effet par une évolution notable : les procédures de sélection mettent de plus en plus l’accent sur le contrôle des risques. Cette évolution ressort dans la dernière enquête publiée par le cabinet de recherche Cerulli Associates au mois de juin (European Fund Selector 2015).

de l’étude. La transparence et la qualité du process de gestion compteraient même davantage, depuis la crise financière, que la performance qui n’arrive qu’en troisième position comme critère de sélection des fonds. La sélection des gérants s’inscrit de ce fait dans une procédure qui est devenue très structurée et laisse peu de place à l’intuition du sélectionneur. La première étape démarre par un filtre quantitatif qui permet de réduire l’univers d’investissement.