Les gestionnaires d’actifs conservent aujourd’hui une vue particulièrement positive sur les actions de la zone euro. Pourtant, cette thématique est loin d’arriver au premier plan du palmarès boursier depuis le début de l’année. Comme au premier trimestre où les Bourses asiatiques, notamment indiennes et sud-coréennes, se sont largement démarquées, quelques pays émergents ont encore obtenu les meilleures performances boursières entre avril et juin 2017. D’après Morningstar, les fonds d’actions grecques se positionnent ainsi en tête du palmarès trimestriel avec un gain de plus de 20 % sur cette période et même sur le semestre, avec une hausse de 23 %. Elles sont suivies par les fonds d’actions turques, qui progressent de plus de 12,8 %. Mais en dehors de ces segments de niche, peu suivis par les investisseurs français car souvent non commercialisés en France, la Bourse a surtout été dominée par la thématique des petites et moyennes valeurs au deuxième trimestre. Les fonds spécialisés sur les small et mid caps progressent ainsi de 6 à 8 % entre avril et juin en fonction de leur exposition au marché français, suisse, allemand ou même à la zone euro ou à l’Europe.

Plusieurs raisons peuvent expliquer la surperformance de ces différents marchés au deuxième trimestre. Du côté des petits pays émergents qui se sont démarqués, ces derniers ont surtout connu un rebond technique. «La Grèce, par exemple, a avant tout bénéficié d’un effet de rattrapage en Bourse, estime Bruno Vanier,...