Vous avez annoncé une collecte nette positive supérieure à 1,4 milliard l’an dernier. Dans un environnement plutôt difficile, comment avez-vous réussi à tirer votre épingle du jeu ?

En effet, Groupama AM fait partie des rares acteurs à avoir eu une collecte nette positive en 2018. Les flux de souscriptions nets, qui ont atteint 1,42 milliard d’euros, proviennent de l’activité pour compte de tiers. Les encours gérés pour compte de tiers s’élèvent désormais à 20,5 milliards d’euros. Ils incluent aussi bien la collecte sur les actifs de long terme que sur les fonds monétaires.

A ces flux en provenance de la clientèle hors Groupama s’ajoutent les 400 millions d’euros de collecte sur les unités de compte vendues dans les réseaux de Groupama par Groupama Gan Vie. En matière d’épargne, la stratégie déployée par la maison mère, Groupama, a consisté à proposer des solutions encore plus adaptées aux clients, notamment sous forme de gestion pilotée. Chaque solution d’allocation se compose de différentes briques, dont la plupart sont issues de nos gestions puisque Groupama Gan Vie travaille en architecture ouverte.

Comment se répartissent les souscriptions par classe d’actifs ?

La répartition des flux sur l’année, au 31 décembre, a été très différente de celle que nous avions sur les neuf premiers mois, en raison de la baisse des marchés. Cependant, les stratégies actions et convertibles ainsi que les gestions diversifiées ont été plébiscitées et ont attiré 600 millions d’euros de souscriptions en 2019.

Qu’en est-il de la répartition géographique de la collecte et de l’ouverture sur de nouveaux marchés ?

Nous avons collecté 950 millions d’euros en Espagne et en Amérique latine, et 640 millions d’euros en Italie. La France est en légère décollecte. L’Espagne est un marché de distribution via des plateformes sur lequel nous...