Préserver son capital et obtenir un rendement positif et régulier quelles que soient les conditions de marché, tel est le souhait exprimé par les clients aussi bien institutionnels que privés. Cela s’est traduit par une multiplication d’offres de produits de performance absolue. Funds s’interroge sur la définition de cette stratégie.
- Comment peut-on définir globalement l'univers des fonds de performance absolue?
- Les termes «absolute return» ou «total return» font-ils référence aux mêmes stratégies ?
- Pour sélectionner un produit dans l’univers des fonds de performance absolue, que doit définir l’investisseur en amont ?
- Faut-il privilégier l’approche fondamentale ou plutôt quantitative ?
- Pour que certaines stratégies de performance absolue fonctionnent, faut-il des inefficiences de marché ?
- Quelles sont les stratégies qui conviennent le mieux au contexte actuel ?
- La gestion flexible peut-elle être un préalable pour aborder les fonds de performance absolue ?
- Quelle est la politique de gestion de votre fonds ?
Comment peut-on définir globalement l'univers des fonds de performance absolue?
Fabrice Cuchet, directeur de la gestion alternative, Candriam : Dans l’univers de la gestion, il y a les gestions benchmarkées et les gestions non benchmarkées. Pour ces dernières, plusieurs termes sont utilisés : total return, absolute return, performance absolue, fonds flexibles voire hedge funds. Toutes ont un point commun : une gestion sans référence à un indice et la mise en place de techniques de gestion des risques rigoureuses pour générer un rendement absolu.
Olivier Rudez, responsable de la gestion de performance absolue, Theam : Un fonds de performance absolue vise à générer des rendements positifs indépendamment de l’univers d’investissement dans lequel il évolue, que ce soit dans des marchés haussiers ou baissiers. Il se définit aussi par opposition à une gestion flexible qui a un beta structurel et donc participe au marché dans lequel il est investi.
La notion de décorrélation par rapport aux actifs risqués me semble très importante dans la performance absolue. Il faut donc faire une distinction entre la véritable gestion de performance absolue et la gestion flexible et participative.
Sébastien Barbe, directeur général, Schelcher Prince Gestion : Les fonds de performance absolue s’inscrivent dans une démarche de promesse client : réaliser dans différentes configurations de marchés une performance positive, régulière et décorrélée si possible des indices de marchés. Sur cette base-là, chaque gérant ou société de gestion s’exprime ensuite avec son style, ses...
