L’offre de fonds thématiques ne cesse de se développer, avec parfois plusieurs fonds lancés sur la même thématique au même moment. • Comment faire le bon choix et ne pas céder à un phénomène de mode ? • L’exposition à une thématique offre-t-elle plus de résilience quand les marchés sont chahutés ? • Quel est l’intérêt pour les clients d’investir dans les actions via ce type de gestion ? Funds s’interroge sur la façon dont sont définis les univers d’investissements et sur la construction de portefeuilles. • D’où vient la performance (choix du thème, sélection de valeurs…) ?• Qu’apporte l’intégration de critères ESG dans la gestion d’un fonds thématique ? • Quelle est la place des fonds thématiques dans une allocation actions ? • Faut-il miser sur une thématique ou plutôt privilégier des fonds megatrends ?
- 2018 a été une année compliquée pour les gérants, notamment sur les marchés actions. Comment les clients investis dans les fonds thématiques ont-ils réagi à la baisse généralisée des marchés actions ?
- Faut-il se méfier des effets de mode et de la multitude de fonds lancés sur une même thématique, comme cela a été le cas avec la robotique et le digital entre 2017 et 2018 ?
- De nombreux ETF ont été lancés sur des thématiques. La gestion passive va-t-elle également concurrencer la gestion active dans ce domaine ?
- Une fois l’univers d’investissement délimité, faut-il définir des règles pour la sélection des valeurs et s’y tenir ?
- Quels sont les moteurs de performance des fonds thématiques : l’univers d’investissement, le stock picking, la capacité à s’affranchir des cycles de marché?
- Quelles classes d’actifs faut-il privilégier en 2019 ? Comment diversifier les portefeuilles?
2018 a été une année compliquée pour les gérants, notamment sur les marchés actions. Comment les clients investis dans les fonds thématiques ont-ils réagi à la baisse généralisée des marchés actions ?
L’intérêt pour une thématique permet-il d’atténuer la sensibilité à ces chocs ?
François-Xavier Legendre : Récemment, un de nos clients a décidé d’arbitrer une grande partie de son portefeuille en faveur de notre fonds Dauphine Megatrends, car il veut donner du sens à son investissement. Pour les clients privés, il n’est pas toujours facile de comprendre l’évolution des fonds dans lesquels ils sont investis, surtout dans les périodes de marché compliquées. L’investissement thématique va au-delà de la recherche de performance «à tout prix», il doit être porteur de valeurs et d’éthique pour façonner le monde demain.
Stéphane Lago : Depuis trois ans, les clients sont de plus en plus nombreux à se positionner sur ces stratégies de gestion. Chez AXA IM, nous avons fait un travail important de pédagogie sur les thématiques dans lesquelles nous investissons, aussi bien la robotique, l’économie digitale que la transition énergétique et le vieillissement de la population. Malgré la volatilité des marchés, et selon nos estimations, ces thématiques ont des moteurs de croissance pérennes. Prenons l’exemple de la digitalisation de la consommation : même en cas de ralentissement global de la croissance, la consommation digitale devrait continuer à gagner des parts de marché.
Grâce à ce travail de pédagogie, malgré une année de fortes turbulences comme celle que nous avons connue, nous n’avons pas constaté de mouvement de panique chez nos clients ni de sorties de flux de nos fonds thématiques.
Olivier Cassé : Comprendre et donner du sens à son investissement sont les...
