Les fonds patrimoniaux laissent une grande marge de manœuvre au gérant afin d’obtenir une performance dans la durée tout en préservant le capital. Sous cette appellation se cachent pourtant des produits ayant des profils de risque très variés. Dans l’environnement actuel, Funds s’interroge sur la pertinence d’être investi dans ce type de fonds. • Quelles sont les attentes des investisseurs ? • Comment choisir son fonds dans un univers aussi large ? • Faut-il privilégier les fonds patrimoniaux dits «flexibles» dans les périodes de volatilité ? • Le recours à plusieurs fonds patrimoniaux assure-t-il une meilleure performance des portefeuilles ?
- Quelle est votre définition de la gestion patrimoniale ?
- Cette promesse de préservation du capital doit-elle être comprise sur une longue période ?
- Pour les clients, ces différents moteurs de performance ou techniques de gestion sont-ils facilement compréhensibles ?
- Un fonds patrimonial doit-il, par définition, être flexible ?
- Comment avoir un bon couple rendement/risque dans cet environnement ?
- L’offre de fonds patrimoniaux est aujourd’hui très importante. Comment l’investisseur peut-il s’y retrouver et faire son choix dans un univers aussi large ?
- Quelle est la place d’un fonds patrimonial dans un portefeuille ?
- Quel est le positionnement actuel de votre fonds ? Quelles sont vos convictions ?
Quelle est votre définition de la gestion patrimoniale ?
Antoinette Valraud, responsable de la gestion taux France, Generali Investments Europe,
La gestion patrimoniale a pour objectif la préservation du capital. C’est une gestion qui peut bénéficier de plusieurs moteurs de performance. Dans le cas du fonds que nous gérons, les obligations souveraines et le crédit représentent environ 70 % du portefeuille et notre poche actions peut aller de 0 à 30 %. Le gérant peut ainsi bénéficier des performances des différentes classes d’actifs et se positionner en fonction des environnements économiques et de marché.
L’équipe de taux basée à Paris sélectionne les obligations avec l’aide de l’équipe de recherche crédit interne. Gérer la poche actions en multigestion nous permet d’aller chercher les meilleures compétences où qu’elles soient et de constituer une poche diversifiée en termes de style de gestion et de philosophie d’investissement, en fonction de nos convictions du moment.
Christian Ginolhac, président, Gaspal Finance,
L’allocation d’actifs est le principal moteur de performance à long terme d’un portefeuille. Différentes études menées sur des fonds de pension montrent qu’elle contribue à hauteur de 70 à 80 % à la performance. Un fonds patrimonial permet de déléguer cette allocation d’actifs à un gérant. C’est la raison pour laquelle il s’adresse en priorité à la clientèle privée, qui va bénéficier de cette diversification de son portefeuille et des compétences de la société de gestion en matière d’allocation d’actifs.
La gestion patrimoniale a un caractère conservateur, l’objectif étant de réaliser des performances relativement stables dans le temps, avec un niveau de risque qui convient aux investisseurs. Le talent du gérant consiste à se positionner sur la bonne classe d’actifs au moment opportun en fixant des règles de répartition qui varient dans le temps.
