L’année 2016 a été compliquée pour les fonds actions gérés de façon active, en raison notamment des fortes rotations sectorielles. Mais, contre toute attente, les marchés actions européens ont terminé l’année sur un rallye.L’année 2017 s’annonce favorable pour la zone euro, avec une stabilité de la croissance, voire une accélération dans certains pays, des indicateurs avancés positifs, une politique monétaire toujours accommodante et des perspectives bénéficiaires revues à la hausse. Cependant, si le momentum semble favorable, les actions ne sont pas bon marché. Funds s’interroge sur l’opportunité d’investir dans les marchés actions européens.
Que peut-on attendre en 2017 sur les différents marchés ?
Etienne Vincent : En ce début d’année, le S&P 500 évolue sur des plus hauts historiques ! L’élection de Donald Trump a été une surprise à différents niveaux : le résultat a surpris ainsi que ses effets sur les marchés financiers. Le marché américain est porté par les perspectives expansionnistes du programme de Trump. Chez Theam nous restons prudents, car les niveaux actuels de valorisation semblent plus refléter l’optimisme des investisseurs que les effets de cette relance anticipée.
Pour l’année 2017, les sources d’incertitude sont toujours importantes, aussi bien sur le plan politique qu’économique. L’économie américaine étant en haut de cycle, le programme de Donald Trump peut entraîner une hausse des taux plus importante et rapide qu’anticipé.
Pour l’année 2017, les sources d’incertitude sont toujours importantes, aussi bien sur le plan politique qu’économique. L’économie américaine étant en haut de cycle, le programme de Donald Trump peut entraîner une hausse des taux plus importante et rapide qu’anticipé.
Eric Biassette : Depuis plusieurs mois, nous constatons en effet que les investisseurs anticipent une politique expansionniste aux Etats-Unis, voire dans d’autres pays, intégrant des baisses d’impôts et une hausse des dépenses d’infrastructures. Les marchés ont progressé très vite, ce qui pourrait conduire à une certaine volatilité à court terme, d’autant que l’économie américaine vient de connaître sept années de croissance consécutives. Cependant, les indicateurs avancés publiés récemment en Europe comme aux Etats-Unis semblent confirmer le scénario d’une poursuite, voire d’une accélération de la croissance mondiale.
