En Europe, entre 2011 et mars 2014, 15 opérations de LBO ont été effectuées dans le cadre de contrats «covenant lite» – avec seulement un ratio d’endettement à respecter – selon une étude de Fitch Ratings. Un nombre en légère augmentation par rapport au niveau d’avant-crise : entre 2005 et 2007, l’agence de notation ne recensait que 13 opérations similaires. En outre, la qualité de crédit des sociétés bénéficiant de ce type de financement se dégrade : elles ne sont plus que 42 % à être notées B entre 2011 et mars 2014, contre 69 % entre 2005 et 2007.