L’assouplissement des conditions monétaires et le désendettement progressif des entreprises devraient conduire à une « amélioration faible à modérée » des ratios de crédit des ETI européennes, selon EthiFinance. En 2025, si les indicateurs de l’échantillon de 153 émetteurs analysés par l’agence de notation ont globalement bien résisté, ce constat masque des disparités selon les secteurs : l’automobile et l’immobilier ont davantage souffert, quand d’autres activités se remettent lentement de la crise du Covid, à l’instar de l’aéronautique et l’hôtellerie. En outre, pour 2026 et 2027, EthiFinance prévoit un désendettement portant à 1,2 fois l’Ebitda l’effet de levier moyen pour la catégorie investment grade, contre 1,5 fois en 2025. Pour la catégorie high yield, ce ratio devrait être inférieur à 3 fois l’Ebitda d’ici fin 2027, contre 3,2 fois l’année dernière.