Pourtant, il revient aujourd’hui au cœur des débats, dans un contexte marqué par des pressions politiques croissantes et des préoccupations budgétaires aiguës. Ce mandat pourrait légitimer des interventions directes sur la courbe des taux, telles que le contrôle des rendements, une expansion accélérée de la masse monétaire ou une modification de la structure d’émission du Trésor américain.

Ces leviers viseraient à contenir le coût de financement de la dette publique, mais ils soulèvent des interrogations fondamentales quant à l’indépendance de la Fed, la cohérence de sa politique monétaire et sa crédibilité à long terme. Pour se prémunir contre l’instabilité monétaire et macroéconomique mondiale, les banques centrales, notamment celles de Chine, d’Inde et des pays émergents, achètent massivement de l’or afin de réduire leur dépendance aux actifs en dollars, la Fed n’étant plus perçue comme un garant fiable de la valeur du billet vert. Cette évolution pourrait entraîner des mouvements majeurs de valeur relative des actifs financiers. Ainsi, à la lumière de ces enjeux, il devient essentiel de suivre les prises de parole des nouveaux gouverneurs de la Fed et les signaux politiques, tels que les initiatives visant à destituer certains de ses membres.