Les instruments financiers occupent une place importante dans un environnement IFRS. Ils permettent aux groupes de se couvrir en cas d’évolution défavorable du prix d’un élément financier ou non financier. Toutefois, ils n’offrent pas toujours la possibilité de bénéficier d’une évolution favorable du cours de ce même sous-jacent…
Par Pierre Astolfi, maître de conférences à l’Université Paris-Est Créteil, associé Atriom
1. Instruments financiers et IFRS
Les normes comptables internationales distinguent les deux principales catégories d’instruments de couverture suivantes :
– les couvertures de juste valeur (ou fair value hedge) : la couverture souscrite doit permettre à l’entreprise de se protéger contre les variations de la juste valeur d’un actif ou d’un passif ;
– les couvertures de flux de trésorerie (ou cash-flow hedge) : la couverture doit permettre à l’entreprise de se protéger contre les variations futures des flux de trésorerie décaissés ou encaissés.
La couverture doit permettre, qu’il s’agisse d’une couverture de type fair value hedge ou cash-flow hedge, de se prémunir contre une hausse de la volatilité du résultat sous l’effet d’une plus grande volatilité du sous-jacent couvert. La souscription d’instruments de couverture relève donc, a priori, d’une gestion saine et prudente des activités opérationnelles ou financières de l’entreprise.
