Financement des entreprises et Trésorerie

Augmentations de capital

Les entreprises se recapitalisent en Bourse

Option Finance - 12 octobre 2020 - Arnaud Lefebvre

Capital

Alors que plusieurs groupes français viennent de réaliser ou de lancer des augmentations de capital d’envergure, les banquiers actions confirment que de nombreux projets de ce type sont actuellement en préparation. Compte tenu d’une volatilité persistante, certains émetteurs pourraient notamment être tentés de recourir à des placements accélérés ou réservés.

Evoqué depuis plusieurs semaines au vue de la dégradation de la situation financière des entreprises, le renforcement de leurs fonds propres (voir aussi p.16) vient de débuter, du moins pour celles cotées en Bourse. De nouveau en grandes difficultés financières, Solocal (ex-PagesJaunes) a bouclé au début du mois une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS) d’un montant de 336 millions d’euros. Quelques jours plus tôt, c’était au tour de Technicolor, engagée dans une procédure de sauvegarde financière accélérée, de lever 330 millions d’euros sous cette forme. Ces opérations font suite à celles lancées avant l’été par quelques groupes français, comme ArcelorMittal (2 milliards de dollars levés en mai), Eurofins Scientifics (535 millions d’euros émis en mai) ou encore le spécialiste du laser Lumibird (36,2 millions d’euros collectés en juin)… A en croire les banquiers, la dynamique ne devrait pas s’essouffler. «Nous travaillons en ce moment sur plusieurs projets pour des clients français», témoigne par exemple Cyril Revenu, responsable equity capital markets France chez HSBC. Parmi les entreprises attendues figure l’opérateur de maisons de retraite Korian, qui a initié jeudi dernier une émission de 400 millions d’euros d’actions nouvelles, Akka Technologies qui vient d’annoncer la mise en place d’une augmentation de capital de 200 millions d’euros, mais aussi Unibail-Rodamco-Westfield (3,5 milliards d’euros). 

Des motivations diverses

Cette situation n’est en...

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