Depuis deux ans et le retour de Donald Trump au pouvoir, la saison des AG est marquée par un regain d’inquiétude de la part des investisseurs responsables. Le nombre de résolutions d’actionnaires s’effondre aux Etats-Unis, tandis que les AG virtuelles se répandent en Europe. Les voix minoritaires peuvent-elles toujours se faire entendre ? La réalité est contrastée.
Dans les Etats-Unis de Donald Trump, les investisseurs peuvent-ils encore faire entendre leur voix face aux dirigeants des entreprises dans lesquels ils sont investis, notamment lorsqu’il s’agit d’enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance ? La question se pose en tout cas pour ExxonMobil, qui a tenu son assemblée générale (AG) le 27 mai dernier : le géant pétrolier américain a, pour la première fois cette année, permis à ses actionnaires individuels – qui représentent environ 40 % du capital – d’opter pour une procédure de vote automatique… qui suit systématiquement le point de vue du conseil d’administration. 100 000 actionnaires individuels y ont déjà adhéré cette année, soit 3 % du capital.
Un changement d’environnement
Si le principe de renforcer le taux de participation de l’ensemble des actionnaires au vote en AG est louable, le dispositif tel que prévu par Exxon a toutefois ému nombre d’investisseurs institutionnels et leurs asset managers, en particulier ceux qui souhaitent voir la major pétrolière entamer sa transition énergétique. « En favorisant systématiquement les recommandations du conseil, la procédure de vote automatique des résolutions proposée par Exxon à destination de ses actionnaires individuels affaiblit durablement l’indépendance de l'expression de leur choix », dénonce Marie-Sybille Connan, senior stewardship analyst chez AllianzGI. Le gérant a ainsi soutenu une résolution d’actionnaires portée par le fonds de pension de la police de New York qui, sans revenir sur...
