On ne compte plus le nombre de fonds à échéance lancés ces derniers mois. Profitant des nombreuses opportunités apparues sur les marchés obligataires avec la hausse des taux, ces fonds investissent dans des obligations jusqu’à leur maturité par le biais d’une stratégie de buy and hold : ils portent ces titres jusqu’à leur terme en encaissant les coupons au fil du temps.

Parmi les derniers produits destinés à une clientèle d’institutionnels, IVO 2028, géré par IVO Capital Partners, est dédié à la dette internationale d’entreprises. Ce fonds repose sur le constat que les obligations corporate émergentes libellées en devises fortes (USD, EUR) traitent sur les mêmes marchés de capitaux et sont régies par les mêmes lois internationales que les obligations européennes ou américaines, offrant de ce fait un des meilleurs ratios risque rendement. « Le fonds permet de fixer, sauf accident majeur, un rendement autour de 10 % sur plusieurs années, affirme Michael Israel, co-fondateur de la société de gestion. Nous minimisons le risque de crédit avec une sélection d’émetteurs dans le haut du panier high yield, détenant des actifs tangibles s’il y a défaut. »

Ce rendement attractif est rendu possible par l’abondance de titres décotés sur certains marchés émergents comme la Turquie, où se trouvent nombre d’entreprises prometteuses injustement mal appréciées en raison de la mauvaise note du souverain auquel elles sont attachées.

Pour minimiser le risque crédit, seules les entreprises notées BB+...